1900 ton: cała prawda o rezerwach złota Rosji

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-16 16:14

Ostatnio Turcja, na tle trudnych relacji z Zachodem, usunęła swoje rezerwy złota z amerykańskich magazynów. Bank Rosji przechowuje złoto tylko w kraju. Jednocześnie od kilku lat regulator zwiększał zakupy i obecnie ma w rezerwach ok. 1900 ton. Analitycy na ogół uważają taką strategię za uzasadnioną, ale oferują alternatywne opcje zachowania oszczędności rządowych.

Turcja, podążając za Niemcami, repatriowała swoje rezerwy złota do swojej ojczyzny – wszystkie 29 ton. To niewielka ilość, na przykład Rosja ma obecnie około 1900 ton.

„Rosja ma piątą co do wielkości rezerwę fizycznego złota na świecie po 8130 ton w Stanach Zjednoczonych, 3380 ton w Niemczech, 2450 ton we Włoszech, 2435 ton we Francji, 1808 ton na początku roku znajdowało się w Chinach. Dla porównania, w 1992 roku Rosja miała nie więcej niż 300 ton złota, łącznie z prywatnym magazynem. A Bank Centralny regularnie uzupełnia swoje rezerwy złota, głównie poprzez fizyczny zakup sztabek od producentów w kraju”- wyjaśnia Petr Pushkarev, główny analityk w TeleTrade Group.

Według Banku Centralnego na dzień 1 kwietnia 2018 r. wolumen złota monetarnego w rezerwach międzynarodowych wyniósł 60,8 mln uncji trojańskich netto, co odpowiada 80,482 mld USD, co stanowi 17,6% całkowitych rezerw (458 mld USD).. Główna część oszczędności rządowych jest utrzymywana w papierach wartościowych (277 344 miliardów dolarów), gotówce i depozytach (93 474 muz).

Regulator definiuje złoto monetarne jako „standardowe złote sztabki i monety wykonane ze złota o próbie co najmniej 995/1000, należące do Banku Rosji i rządu Federacji Rosyjskiej”.

Ta kategoria obejmuje zarówno złoto przechowywane, jak i „w tranzycie i bezpiecznie przetrzymywane, w tym za granicą”.

Bank Rosji, który zarządza międzynarodowymi rezerwami kraju, nie był w stanie udzielić natychmiastowego komentarza, ale wcześniej informowano, że Bank Centralny „przechowuje złoto monetarne w Rosji”.

Dwie trzecie rosyjskich rezerw złota znajduje się w skarbcu głównego banku centralnego w Moskwie z potężnym i wielopoziomowym innowacyjnym systemem bezpieczeństwa, jego łączna powierzchnia wynosi 17 tysięcy metrów kwadratowych. m z czego 1, 5 tys. m przeznaczone specjalnie na umieszczenie rezerwy złota. Ponad 600 oddziałów Banku Centralnego zajmuje się przechowywaniem reszty.

W prasie pojawiły się pogłoski, że część rezerw złota jest nadal przechowywana w Stanach Zjednoczonych lub Szwajcarii, ale w tej chwili uważa się je za niepotwierdzone – dodaje Peter Pushkarev.

Bank Rosji kupuje złoto głównie na rynku pozagiełdowym. Zaczął brać udział w aukcji na Moskiewskiej Giełdzie w zeszłym roku.

„W celu rozwoju zorganizowanego rynku metali szlachetnych i zwiększenia liczby kontrahentów Bank Rosji od 1 listopada 2017 r. wraz z zakupem złota na rynku pozagiełdowym będzie składał zlecenia zakupu złota na Moskiewskiej Giełdzie handlującej instrumentem GLDRUB_TOM” – powiedział regulator w oświadczeniu …

Bank Rosji będzie obecny na giełdzie przez bardzo ograniczony czas. Jak wyjaśnia Bank Centralny, po opublikowaniu wyników porannej aukcji ustalania cen złota przez Londyńskie Stowarzyszenie Rynku Metali Szlachetnych (10.30 GMT) zlecenia zakupu będą składane trzykrotnie w odstępie 5 minut na obecnym rynku ceny, ale nie wyższe niż równowartość porannej ceny złota w rublach.

Jednocześnie Bank Centralny nie ujawnia planowanego wolumenu zakupów. Bank Rosji wyjaśnił, że regulator udaje się na moskiewską giełdę w celu „zwiększenia płynności obrotu”.

Analitycy generalnie popierają strategię Banku Centralnego zwiększania rezerw złota, zwłaszcza w obecnych warunkach konfrontacji z Zachodem.

Bank Centralny faktycznie zastępuje inwestycje w złoto w amerykańskie obligacje skarbowe, które ostatnio traciły na wartości i są „toksycznym aktywem” dla Rosji z powodu geopolityki, mówi Siergiej Suwerow, dyrektor departamentu analitycznego w BC Savings Bank.

Należy również powiedzieć, że udział złota w międzynarodowych rezerwach Rosji wynosi tylko 17,6%, co jest bardzo małe w porównaniu z innymi krajami rozwiniętymi, takimi jak Niemcy, Francja i Włochy, w których udział metali szlachetnych wynosi 2/3 wszystkich rezerwy międzynarodowe, dodaje.

Zwiększenie rezerw złota wydaje się logiczne, zgadza się Bogdan Zvarych, starszy analityk Freedom Finance.

W ostatnich latach Rosja zmniejszyła wolumen inwestycji w amerykańskie instrumenty dłużne, a same te środki zostały przeniesione na inne aktywa, w szczególności złoto. Dzieje się tak na tle wzrostu ryzyka jakiegoś rodzaju działań w stosunku do majątku Federacji Rosyjskiej.

„Żółty metal, który nazywa się„ apolitycznym”i do pewnego stopnia, zawsze będzie poszukiwany”, zauważa analityk.

Z kolei Michaił Kryłow, dyrektor działu analitycznego w Golden Hills – Kapital AM, apeluje o postrzeganie wzrostu zakupów złota „tylko jako opcji oszczędzania i zwiększania naszych międzynarodowych rezerw”.

– Dywersyfikacja i hedging nikomu nie zaszkodzi, chyba nie ma potrzeby szukać w tym sygnału, że niedługo nastąpi kryzys czy fala inflacji – powiedział.

Według Departamentu Skarbu USA w lutym tego roku inwestycje Rosji w amerykańskie obligacje rządowe wyniosły 93,8 miliarda dolarów. Jest 16. na świecie. Głównymi wierzycielami są Chiny i Japonia. Posiadali papiery wartościowe odpowiednio za 1, 2 i 1, 1 bilion dolarów. W sumie zagraniczne banki centralne posiadają amerykańskie obligacje skarbowe o wartości 6, 3 biliony dolarów.

Zdaniem Petera Pushkareva zasadne jest utrzymywanie większości rezerw w papierach wartościowych krajów rozwiniętych gospodarczo lub krajów stabilnych, które są zaliczane do krajów rozwijających się. Część rezerw można tam przenieść z USA, gdzie papiery wartościowe dają nie więcej niż 3% rocznie, a ostatnio dawały 1,8% -2,0%. Np. do Europy, biorąc pod uwagę rosnący i raczej stabilny kurs euro i koniec tamtejszej „miękkiej polityki”, do Australii, do Hongkongu, gdzie stopy kapitalizacji są porównywalne do tych ze Stanów Zjednoczonych.

W niedalekiej przyszłości można rozważyć opcje zainwestowania niewielkiego procentu rezerw w akcje największych światowych spółek, które są absolutnie płynne – Apple, Google, Facebook i inne, jak robi np. bank centralny Szwajcarii.

„Ale niestety nie jest bezpiecznie inwestować dużej części rezerw we własną gospodarkę: dlatego są to rezerwy, które powinny ubezpieczyć Rosję na wypadek problemów z rublem lub gospodarką. Ale można i trzeba pomyśleć o zainwestowaniu kilku procent rezerw w bodźce ekonomiczne, na dofinansowanie obiecujących projektów zarówno z zakresu dużych, jak i małych i średnich przedsiębiorstw”- zauważa ekspert.

Tylko w ciągu ostatniego roku rezerwy walutowe Rosji wzrosły o ponad 70 miliardów dolarów, a jeśli wykorzysta się co najmniej 1/10 tego wzrostu, jest mało prawdopodobne, aby zaszkodziło stabilności finansowej kraju, dodaje Pushkarev.