Globalna siła pożyczkodawców z Bazylei

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-16 16:14

Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) to ponadnarodowa organizacja pasożytnicza, jedna z głównych w łańcuchu globalnych struktur bankowych, które uwikłały planetę. To właśnie ci pozornie szanowani ludzie, za pomocą mechanizmów bankowych, piją krew milionów ludzi z różnych krajów.

Dziesięć razy w roku – co miesiąc z wyjątkiem sierpnia i października – niewielka grupa dobrze ubranych mężczyzn podróżuje do szwajcarskiego miasta Bazylea. Z małymi walizkami i aktówkami w ręku udają się do hotelu Euler, który znajduje się naprzeciwko dworca kolejowego. Do tego sennego miasteczka przyjeżdżają z zupełnie innych miejsc, takich jak Tokio, Londyn czy Waszyngton, na regularne spotkania najbardziej ekskluzywnego, tajnego i wpływowego ponadnarodowego klubu na świecie.

Każdy z kilkunastu uczestników spotkań ma osobne biuro w klubie z bezpiecznymi liniami telefonicznymi do ojczyzny. Członkowie klubu mają stałą kadrę około 300 osób, w tym kierowców, kucharzy, pracowników ochrony, posłańców, tłumaczy, stenografów, sekretarki i asystentki. Mają też doskonałe laboratorium naukowe i najnowocześniejszy system komputerowy, a także kryty klub country z kortami tenisowymi i basenem kilka kilometrów od Bazylei.

Członkowie tego klubu to kilka wpływowych osób, które codziennie ustalają stopy procentowe, dostępność kredytów i bazę monetarną banków w swoim kraju. Należą do nich szefowie Rezerwy Federalnej, Banku Anglii, Banku Japonii, Szwajcarskiego Banku Narodowego i niemieckiego Bundesbanku.

Klub prowadzi bank z funduszem 40 miliardów dolarów w gotówce, rządowych papierach wartościowych i złocie, co stanowi około jednej dziesiątej dostępnych na świecie metali szlachetnych. Zyski z wynajmu tego złota (drugie po rezerwach Fort Knox) z nawiązką wystarczają na pokrycie kosztów utrzymania całej organizacji. A jednoznacznym celem tych comiesięcznych spotkań dla nielicznych jest: koordynacjai jeśli to możliwe, kontrolanad wszystkimi transakcjami pieniężnymi rozwiniętego świata. Miejscem spotkań klubu w Bazylei jest wyjątkowa instytucja finansowa o nazwie Bank Rozrachunków Międzynarodowych, lub BIS.

BIS został założony w maju 1930 r. przez europejskich i amerykańskich bankierów i dyplomatów w celu zbierania niemieckich płatności reparacyjnych po I wojnie światowej (stąd jego nazwa). To było naprawdę niezwykłe porozumienie. Chociaż BIS powstał jako komercyjny bank publiczny, jego odporność na ingerencję rządu, a nawet podatki, zarówno w czasie pokoju, jak i wojny, była gwarantowana przez międzynarodowy traktat podpisany w Hadze w 1930 roku. Pomimo tego, że jego deponentami są banki centralne, BIS zarabia na wszystkich operacjach. A ponieważ jego działalność jest bardzo dochodowa, nie potrzebuje rządowych dotacji ani pomocy.

Ponieważ zapewnił także europejskim bankom centralnym w Bazylei bezpieczny i wygodny skarbiec ich rezerw złota, szybko stał się bank dla banków centralnych … Wraz z pogłębiającym się światowym kryzysem w latach 30. i paniką finansową w Austrii, na Węgrzech, w Jugosławii i Niemczech, prezesi kluczowych banków centralnych obawiali się, że bez wszechstronnie skoordynowanej akcji ratunkowej załamie się cały światowy system finansowy. Oczywistym miejscem spotkań dla tej rozpaczliwie potrzebnej koordynacji był BIS, gdzie i tak regularnie podróżowali, aby zorganizować wymianę złota i podpisać umowy o wypłacie odszkodowań wojennych.

Mimo że izolacjonistyczny Kongres oficjalnie nie zezwolił Rezerwie Federalnej USA na udział lub własność w BIS (akcje BIS należały do First National City Bank), przewodniczący Fed potajemnie udał się do Bazylei na ważne spotkania. Światowa polityka monetarna była wyraźnie zbyt ważną kwestią, aby pozostawić ją decydentom publicznym.

W czasie II wojny światowej, kiedy brały w niej udział kraje, jeśli nie ich banki centralne, BIS kontynuował swoją działalność w Bazylei, chociaż comiesięczne spotkania chwilowo się zawieszały. W 1944 r., po oskarżeniach Republiki Czeskiej o pranie nazistowskiego złota skradzionego z Europy, rząd USA poparł rezolucję na konferencji w Bretton Woods wzywającą do likwidacji BIS. Naiwnie wierzono, że pełnione przez niego funkcje rozliczeniowo-pieniężne może przejąć nowy Międzynarodowy Fundusz Walutowy.

Jednak niemożliwe było zastąpienie tego, co istniało pod przykrywką międzynarodowej izby rozliczeniowej: ponadnarodowej organizacji zajmującej się tworzeniem i wdrażaniem globalnej strategii monetarnej, czego nie mogłaby zrobić demokratyczna organizacja międzynarodowa, taka jak ONZ. Bankierzy centralni, którzy nie zamierzali nikomu oddawać swojego klubu, potajemnie stłumił amerykańską rezolucję.

Po II wojnie światowej BIS stał się główną izbą rozliczeniową walut europejskich, a za kulisami ulubionym miejscem spotkań szefów banków centralnych. Kiedy w latach sześćdziesiątych dolar został zaatakowany, BIS przyszedł na ratunek amerykańskiej walucie, organizując duże transakcje wymiany gotówki i złota. Niewątpliwie była pewna ironia w tym, że, jak zauważył prezes banku, „Stany Zjednoczone, które chciały zlikwidować BIS, niespodziewanie tego potrzebują”. Tak czy inaczej, Fed stał się głównym członkiem klubu, a prezes Paul Volcker lub menedżer Henry Wallich uczestniczyli w każdy weekend w Bazylei.

Na początku bankierzy centralni dążyli do całkowitej anonimowości swoich operacji. Ich siedziba znajdowała się w opuszczonym sześciopiętrowym hotelu, Grandet Savoy Hotel Universe, z aneksem nad sąsiednim sklepem z czekoladą Frey. Celowo nie umieścili na drzwiach napisu BIS, więc bankierzy i dealerzy wykorzystali kawiarnię jako wygodny punkt odniesienia.

To w wyłożonych boazerią pokojach nad sklepem i hotelem podejmowano decyzje o dewaluacji lub ochronie walut, ustalaniu ceny złota, regulowaniu bankowości offshore i podnoszeniu krótkoterminowych stóp procentowych. I choć swoimi działaniami stworzyli „nowy światowy porządek gospodarczy”, jak powiedział Guido Carli, gubernator włoskiego Banku Centralnego, społeczeństwo, nawet w Bazylei, pozostawało zupełnie nieświadome istnienia klubu i jego działalności.

Jednak w maju 1977 r. BIS, zgodnie z trzeźwą oceną niektórych członków, zrezygnował z anonimowości w zamian za wydajniejszą kwaterę główną. Nowy budynek – osiemnastopiętrowy wieżowiec w kształcie walca, który góruje nad średniowiecznym miastem niczym jakiś nieodpowiedni reaktor jądrowy, tzw. „Wieża”, szybko zaczął przyciągać uwagę turystów.

„To była ostatnia rzecz, jakiej chcieliśmy”, powiedział mi w 1983 roku jej prezes, dr Fritz Leutwiler. „Gdyby wszystko zależało ode mnie, nigdy by nie zostało zbudowane”.

Podczas rozmowy uważnie obserwował ekran Reutera, który przedstawiał wahania walut na całym świecie. Pomimo nudnego wyglądu, nowa siedziba ma wszystkie zalety luksusowej przestrzeni i szwajcarskiej wydajności. Budynek jest w pełni klimatyzowany i samozasilający, posiada własny schron przeciwbombowy w dolnej kondygnacji piwnicy, potrójny system gaśniczy (dzięki czemu nigdy nie trzeba wzywać strażaków na zewnątrz), prywatny szpital i około dwustu mil archiwa podziemne.

„Próbowaliśmy stworzyć pełnoprawny klub dla bankierów centralnych… dom z dala od domu” – powiedział Gunther Schleiminger, superkompetentny dyrektor generalny, który zorganizował mi zwiedzanie budynku. Na najwyższym piętrze, z panoramicznym widokiem na trzy kraje - Niemcy, Francję i Szwajcarię - znajduje się elegancka restauracja, w której odbywały się przyjęcia koktajlowe dla członków klubu, którzy przyjeżdżają w sobotnie wieczory na weekendy Bazylei. Przez resztę czasu, z wyjątkiem tych dziesięciu przypadków, podłoga jest pusta.

Piętro niżej Schleiminger i kilku jego pracowników siedzi w przestronnych biurach, nadzorując codzienne zadania BIS i nadzorując działania na pozostałych piętrach, jakby prowadzili hotel poza sezonem. Kolejne trzy niższe piętra to mieszkania zarezerwowane dla bankierów. Wszystkie są udekorowane w trzech kolorach – beżu, brązie i czerwonobrązowym – a w każdym z nich nad stołem znajduje się litografia w tych samych kolorach.

Każde biuro jest wyposażone w zaprogramowane telefony szybkiego wybierania, za pomocą których członkowie klubu mogą bezpośrednio kontaktować się ze swoimi biurami w bankach centralnych w domu, naciskając jeden przycisk. Całkowicie opustoszałe korytarze i puste biura z tabliczkami z nazwiskami, naostrzonymi ołówkami w kubkach i schludnymi stosami przychodzącej poczty na stołach przypominają miasto duchów.

Kiedy klubowicze przyjadą na kolejne spotkanie w listopadzie, sytuacja według Schleimingera będzie zupełnie inna: przy każdym stole będą wielojęzyczni administratorzy i sekretarki, spotkania i sesje będą się odbywać nieustannie.

Na dolnych kondygnacjach znajduje się sieć komputerowa BIS, która jest bezpośrednio połączona z systemami banków centralnych-uczestników i zapewnia natychmiastowy dostęp do danych o światowej sytuacji monetarnej i samym banku, gdzie osiemnastu handlowców, głównie z Anglii i Szwajcarii, stale rolować krótkoterminowe pożyczki na międzynarodowym rynku eurodolara i zapobiegać stratom kursowym (przy sprzedaży waluty, w której denominowana jest należna pożyczka).

Na innym piętrze handlarze złotem nieustannie rozmawiają przez telefon, aranżując kredyty bankowe dla międzynarodowych arbitrów, dając tym samym bankom centralnym możliwość otrzymywania odsetek od depozytów w złocie. Czasem dochodzi do sytuacji kryzysowej, na przykład sprzedaży złota ze Związku Radzieckiego, wymagającej decyzji „szefów”, jak nazywają szefowie banków centralnych pracownicy BIS. Ale większość operacji jest standardowa, skomputeryzowana i pozbawiona ryzyka.

W rzeczywistości karta BIS zakazuje transakcji innych niż pożyczki krótkoterminowe. Większość z nich jest emitowana na okres trzydziestu dni lub krócej, gwarantowana przez rząd lub poparta złotem zdeponowanym w BIS. W rzeczywistości w ubiegłym roku BIS zarobił 162 miliony dolarów z obrotów miliardów dolarów ulokowanych przez banki centralne.

Banki centralne, które mają w tej dziedzinie doświadczenie, podobnie jak BIS, posiadają niezwykle kompetentnych pracowników do inwestowania w ich depozyty. Na przykład niemiecki Bundesbank ma doskonały oddział operacji międzynarodowych i 15 000 pracowników – co najmniej dwadzieścia razy więcej niż personel BIS. Dlaczego więc Bundesbank i inne banki centralne przekazują do BIS depozyty o wartości około 40 miliardów dolarów i tym samym pozwalają mu zarobić takie kwoty?

Jedna z odpowiedzi - oczywiście, tajność … Łącząc ułamek swoich rezerw w gigantyczny krótkoterminowy fundusz powierniczy, banki centralne stworzyły wygodny ekran, za którym mogą ukryć własne depozyty i wypłaty w centrach finansowych na całym świecie. A banki centralne wyraźnie są skłonne zapłacić wysoką cenę za możliwość działania pod przykrywką BIS.

Jednak jest inny powód, zgodnie z którym Bank Centralny regularnie inwestuje w BIS: chcą mu zapewnić wystarczający zysk, aby mógł świadczyć resztę jego usług. Mimo swojej nazwy BIS to znacznie więcej niż tylko bank. Z zewnątrz wygląda jak mała organizacja techniczna. Tylko 86 z 298 pracowników to profesjonaliści. Ale BIS nie jest organizacją monolityczną: pod skorupą międzynarodowego banku, jak chińskie pudełka, które pasują do siebie, istnieją prawdziwe grupy i usługi, których banki centralne potrzebują i za które płacą.

Pierwsze pudełko wewnątrz banku jest Rada Dyrektorówskłada się z szefów ośmiu europejskich banków centralnych (Anglia, Szwajcaria, Niemcy, Włochy, Francja, Belgia, Szwecja i Holandia), która spotyka się we wtorek rano w każdy weekend w Bazylei. Dwa razy w roku rada spotyka się także z przedstawicielami banków centralnych innych krajów. W ten sposób zapewnia formalny mechanizm interakcji z europejskimi rządami i międzynarodowymi organizacjami biurokratycznymi, takimi jak MFW czy Europejska Wspólnota Gospodarcza (Wspólny Rynek).

Rada określa zasady i strefy wpływów banków centralnych, aby zapobiec ingerencji rządów w procesy. Na przykład kilka lat temu, gdy Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju w Paryżu powołała komisję niskiego szczebla do zbadania adekwatności rezerw bankowych, bankierzy centralni postrzegali to jako inwazję na ich strefę wpływów i zwrócili się do Rada BIS o pomoc. Rada powołała komisję wyższego szczebla, zarządzaną przez nadzorcę bankowego w Banku Anglii, aby wyprzedzić OECD. OECD zrozumiała aluzję i przestała próbować.

Dla relacji z całym światem jako całością jest jeszcze jedna chińska skrzynka o nazwie Grupa dziesięciu, lub po prostu G-10 ”. W rzeczywistości ma 11 członków reprezentujących osiem europejskich banków centralnych, amerykański Fed, Bank Kanady i Bank Japonii oraz jednego nieoficjalnego członka, szefa Ministerstwa Skarbu Arabii Saudyjskiej. Ta potężna grupa, która kontroluje większość światowych obrotów kapitałowych, organizuje długie spotkania w poniedziałki podczas Weekendu Bazylejskiego. W tym miejscu omawiane są szersze kwestie – jeśli nie zawsze omawiane – takie jak stopy procentowe, wzrost monetarny, bodźce gospodarcze (lub tłumienie) oraz kursy walutowe.

Bezpośrednio podległej Grupie Dziesięciu i służącej jej szczególnym potrzebom, istnieje niewielka jednostka – Departament Rozwoju Monetarnego i Gospodarczego – który jest zasadniczo jej prywatnym think tankiem. Kierownik tej jednostki, belgijski ekonomista Aleksander Larnfalussy (Alexandre Larnfalussy), uczestniczy we wszystkich spotkaniach G-10, a następnie przydziela odpowiednie badania i analizy sześciu ekonomistom.

Jednostka również okresowo wydaje „memoranda gospodarcze” zawierające wskazówki dla przywódców banków centralnych od Singapuru po Rio de Janeiro, które prowadzą partię, chociaż nie są oni członkami BIS.

Na przykład niedawna notatka zatytułowana „Prawa i wolność działania: esej o polityce pieniężnej w środowisku inflacji” grzecznie rozbroiła dogmat Miltona Friedmana i zaproponowała bardziej pragmatyczną formę monetaryzmu.

A w maju ubiegłego roku, tuż przed konferencją na szczycie w Williamsburgu, jednostka wydała niebieską księgę na temat interwencji walutowych banków centralnych, wyznaczając granice i okoliczności dla każdego działania. Kiedy pojawiają się wewnętrzne spory, te niebieskie księgi mogą wyrażać stanowiska, które są całkowicie przeciwne do stanowisk członków BIS, ale ogólnie odzwierciedlają Opinia G-10.

Podczas lunchu na najwyższym piętrze Bundesbanku, który mieści się w ogromnym betonowym budynku (zwanym „bunkierem”) we Frankfurcie, jego prezes i starszy członek zarządu BIS Karl Otto Pohl poskarżył mi się na monotonię weekendów w Bazylei w 1983 roku.

„Najpierw jest spotkanie w sprawie International Gold Pool, potem po obiedzie te same osoby pojawiają się na szczycie G10, a następnego dnia zbiera się Rada Dyrektorów – bez USA, Japonii i Kanady – i spotkanie Europejskiego Odbywa się Wspólnota Gospodarcza, w której nie uczestniczą Szwecja i Szwajcaria. Zauważył: „Zabiera to dużo czasu i wysiłku i nie ma nic wspólnego z prawdziwym biznesem”. Jak wyjaśnił Paul podczas naszego spokojnego lunchu, jest to kolejny poziom BIS, pewien "Tajny klub".

Tajny klub składa się z około pół tuzina wpływowych przywódców Banku Centralnego, którzy są w przybliżeniu na tej samej pozycji: oprócz Paula obejmuje Volker oraz Wallich od Fed, Leutwiler z Szwajcarskiego Banku Narodowego, Lamberto Dini (Lamberto Dini) z Banku Włoch, Haruo Maekawa (Haruo Mayekawa) z Banku Japonii i emerytowany gubernator Banku Anglii, Lordzie Gordon Richardson (Gordon Richardson), który przewodniczył wszystkim spotkaniom G-10 w ciągu ostatnich dziesięciu lat.

Wszyscy mówią płynnie po angielsku; w rzeczywistości Paul przypomniał sobie, jak kiedyś odkrył, że rozmawia z Leutwilerem po angielsku, mimo że niemiecki był ich językiem ojczystym. Wszyscy mówią tym samym językiem z urzędnikami państwowymi. Paul i Volcker zgłosili się do swoich ministrów finansów; ściśle współpracowali ze sobą i z Lordem Richardsonem, na próżno próbując bronić dolara i funta w latach sześćdziesiątych.

Dini z MFW w Waszyngtonie zajmował się wieloma z tych problemów. Paul przez dziesięć lat ściśle współpracował z Leutwilerem w sąsiedniej Szwajcarii. „Niektórzy z nas są starymi przyjaciółmi” - powiedział Paul. Co ważniejsze, wszyscy ci ludzie trzymają się jasno wyrażonej skali wartości pieniężnych.

Główna wartość, podobno oddzielenie sekretny klub od reszty BIS jest przekonanie, że banki centralne muszą działać niezależnie od rządów krajowych. Leutwilerowi łatwo jest przyjąć to przekonanie, ponieważ Szwajcarski Bank Narodowy jest własnością prywatną (jedyny bank centralny nie należący do rządu) i jest całkowicie autonomiczny.

(„Nie sądzę, aby wiele osób znało nazwisko prezydenta Szwajcarii, w tym sami Szwajcarzy”, zażartował Paul, „ale wszyscy Europejczycy słyszeli o Leutwilerze”).

Bundesbank jest prawie tak samo niezależny; jak jego prezydent, Paul, nie musi konsultować się z urzędnikami rządowymi ani składać sprawozdań Parlamentowi – nawet w krytycznych kwestiach, takich jak podwyżki stóp procentowych. Odmówił nawet lotu do Bazylei rządowym samolotem, woląc własną limuzynę Mercedesa.

Fed jest nieco mniej niezależny niż Bundesbank: Volcker ma pojawiać się okresowo w Kongresie i przynajmniej odbierać telefony z Białego Domu, ale nie jest zobowiązany do przestrzegania ich zaleceń. O ile teoretycznie Bank Włoch podlega rządowi, o tyle w praktyce jest to organizacja elitarna, działająca niezależnie i często sprzeciwiająca się rządowi. (W 1979 r. jego ówczesnemu menedżerowi, Paolo Baffi, grożono aresztowaniem, ale tajny klub przyszedł mu na ratunek za pomocą anonimowych kanałów).

Pomimo tego, że jasne relacje między Bankiem Japonii a rządem kraju są celowo utrzymywane w tajemnicy nawet dla członków BIS, jego przewodniczący Maekawa przynajmniej trzyma się zasady autonomii. Wreszcie, chociaż Bank Anglii jest pod kontrolą rządu brytyjskiego, lord Richardson został przyjęty do tajnego klubu z powodu jego osobistego zaangażowania w tę definiującą zasadę. Ale jego następca, Robin Lee- Pemberton (Robin Leigh-Pemmberton) prawdopodobnie nie zostanie przyjęty do tego grona ze względu na brak odpowiednich kontaktów biznesowych i osobistych.

W każdym razie z Bankiem Anglii wszystko jest jasne. Bank Francji jest uważany za marionetkę rządu francuskiego; w mniejszym stopniu, niemniej jednak tajny klub również postrzega pozostałe europejskie banki jako przedłużenie odpowiednich rządów, pozostawiając je na boku.

Drugim i ściśle powiązanym przekonaniem członków wewnętrznego klubu jest to, że nie można ufać politykom w kwestii decydowania o losie międzynarodowego systemu monetarnego. Kiedy Leutwiler został prezesem BIS w 1982 r., nalegał, by nie dopuszczać do weekendów w Bazylei żadnych urzędników państwowych.

Przypomniał, jak w 1968 r. zastępca sekretarza skarbu USA Fred Deming (Fred Deming) był w Bazylei i zatrzymał się w banku. „Kiedy okazało się, że urzędnik z Departamentu Skarbu USA przybył do BIS”, powiedział, „handlowcy na rynku złota, myśląc, że Stany Zjednoczone zamierzają sprzedać swoje złoto, wywołali panikę na rynku”.

Z wyjątkiem dorocznego spotkania w czerwcu (nazywanego przez personel „biesiadą”), kiedy pierwsze piętro siedziby BIS jest otwarte dla oficjalnych wizyt, Leutwiler starał się trzymać tej zasady. „Szczerze mówiąc”, przyznał, „w ogóle nie potrzebuję polityków. Brak im zdrowego rozsądku bankierów.” To w rzeczywistości podsumowuje wrodzoną niechęć członków tajnego klubu do „zamieszania z rządami”, jak to ujął Paul.

Członkowie klubu wewnętrznego mają również tendencję do przedkładania pragmatyzmu i elastyczności ponad jakąkolwiek ideologię, czy to Lord Keynes (Keynes) lub Milton Friedman (Milton Friedman). Zamiast retoryki czy apeli, klub stara się rozwiązać kryzys wszelkimi możliwymi sposobami. Na przykład na początku tego roku, gdy Brazylia nie była w stanie terminowo spłacić pożyczki gwarantowanej przez banki centralne na rzecz BIS, tajny klub, zamiast ściągać pieniądze od poręczycieli, potajemnie zdecydował się przedłużyć okres spłaty. „Cały czas chodzimy po linie bez asekuracji” – wyjaśnił Leutwiler.

Ostatni i w tej chwili najważniejszy dogmat sekretny klub jest przekonanie, że kiedy dzwonek dzwoni do dowolnego banku centralnego, dzwoni on do wszystkich. Kiedy Meksykowi groziło bankructwo na początku lat 80-tych, klub martwił się nie tyle o dobrobyt tego kraju, ile raczej, jak to określił Dini, „stabilnością systemu bankowego”.

Przez kilka miesięcy Meksyk pożyczał od funduszu na pożyczki krótkoterminowe na rynku międzybankowym w Nowym Jorku – co pozwoliło wszystkim bankom uznanym przez Fed – spłacać odsetki od 80 miliardów dolarów długu zewnętrznego. musiał pożyczać coraz więcej, aby zapłacić odsetki od wczorajszych transakcji, a Dini powiedział, że w sierpniu meksykańskie pożyczki stanowiły prawie jedną czwartą wszystkich "Fundusze federalne"jak te jednodniowe pożyczki były nazywane w środowisku bankowym.

Fed stoi przed dylematem: jeśli nagle zainterweniuje i zabroni Meksykowi korzystania w przyszłości z rynku międzybankowego, to już następnego dnia kraj ten nie będzie w stanie spłacić swojego ogromnego długu, a 25% wszystkich środków w systemie bankowym być zamrożone.

Ale jeśli Fed pozwoli Meksykowi pożyczać więcej od Nowego Jorku, w ciągu kilku miesięcy wchłonie większość funduszu międzybankowego, zmuszając Fed do znacznego rozszerzenia bazy monetarnej. Oczywiście ta sytuacja była okazją do nadzwyczajnego spotkania tajnego klubu.

Po rozmowie z Miguel Manseroy (Miguel Mancera), dyrektor Banku Meksyku, Volcker natychmiast zadzwonił do Leutwilera, który spędzał wakacje w szwajcarskiej górskiej wiosce Grisona. Leutwiler rozumiał, że całemu systemowi grozi finansowa bomba zegarowa: chociaż MFW był gotów przekazać Meksykowi 4,5 miliarda dolarów, aby złagodzić presję na pożyczki krótkoterminowe, zatwierdzenie pożyczki zajęłoby miesiące biurokratycznych opóźnień. A Meksyk potrzebował pilnej pożyczki w wysokości 1,85 miliarda dolarów, aby wyjść z rynku pożyczek jednodniowych, na co zgodził się Mansera. Ale niecałe czterdzieści osiem godzin później Leutwiler skontaktował się z członkami tajnego klubu i udzielił tymczasowej pożyczki pomostowej.

Chociaż w prasie finansowej pojawiły się informacje, że z BIS pochodziło 1,85 miliarda dolarów, prawie wszystkie środki przekazali członkowie klubu. Połowę przekazały Stany Zjednoczone – 600 mln USD przekazano z funduszu stabilizacyjnego Ministerstwa Finansów, kolejne 325 mln USD przekazał Fed; pozostałe 925 milionów dolarów, które pochodziły z depozytów Bundesbanku, Szwajcarskiego Banku Narodowego, Banku Anglii, Banku Włoch i Banku Japonii, depozytów gwarantowanych przez te banki centralne, nominalnie pochodziły z BIS (BIS sama pożyczyła symboliczną kwotę pod zabezpieczenie meksykańskiego złota).

W tej operacji BIS praktycznie nic nie ryzykował; po prostu zapewnił wygodną osłonę dla wewnętrznego klubu. W przeciwnym razie wszyscy jej członkowie, a zwłaszcza Volcker, musieliby poddać się presji politycznej, aby uratować kraj rozwijający się. W rzeczywistości pozostali wierni swoim podstawowym wartościom: ratowanie samego systemu bankowego.

Publicznie członkowie wewnętrznego klubu narzekają na ideał zachowania charakteru BIS, aby nie zamienić go w światowego pożyczkodawcę ostatniej szansy. Jednak za kulisami będą niewątpliwie kontynuować manipulacje w obronie systemu bankowego, gdziekolwiek na świecie nie pojawi się jego maksymalna podatność na zagrożenia.

W końcu zagrożony jest przede wszystkim pieniądz banku centralnego, a nie BIS. A tajny klub będzie nadal działał pod jego przykrywką i płaci odpowiednią cenę za tę przykrywkę.