Wielki Kryzys Ameryki. Jak rozpoczął się największy kryzys w historii USA

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-16 16:14

24 października 1929 r. w Stanach Zjednoczonych doszło do silnego załamania giełdy, zwanej „Czarnym Czwartkiem”, które stało się początkiem Wielkiego Kryzysu.

Krach na giełdzie w USA w październiku 1929 roku uważany jest za początek Wielkiego Kryzysu. W historii Ameryki zdarzały się już kryzysy gospodarcze, ale żaden z nich nie trwał dłużej niż cztery lata. Stany Zjednoczone przeżywały Wielki Kryzys trzy razy dłużej niż wstrząsy gospodarcze z przeszłości.

Bańka na Wall Street

Lata dwudzieste w Ameryce naznaczone były rewolucją konsumencką i późniejszym boomem spekulacyjnym. Wtedy giełda rosła w szybszym tempie – od 1928 do 1929 roku. średni koszt papierów wartościowych rósł o 40% w skali roku, a obroty handlowe wzrosły z 2 mln akcji dziennie do 5 mln.

Obywatele, mając obsesję na punkcie szybkiego wzbogacenia się, zainwestowali wszystkie swoje oszczędności w akcje spółek, aby następnie sprzedać je za więcej. Jak wiecie, popyt tworzy podaż, a koszt papierów wartościowych rósł wykładniczo. Amerykanie nie zostali powstrzymani przez zawyżone ceny akcji i zaciskając pasa, nadal je kupowali w nadziei na dobry jackpot w przyszłości. Aby kupić papiery wartościowe, inwestorzy aktywnie zaciągali kredyty. Podekscytowanie akcjami stworzyło bańkę, która zgodnie z prawami ekonomii prędzej czy później musiała pęknąć.

A czas na tę bańkę nadszedł w Czarny Czwartek w 1929 roku, kiedy indeks Dow Jones Industrial Average spadł do 381,17, a inwestorzy w panice zaczęli pozbywać się papierów wartościowych. W ciągu jednego dnia sprzedano ponad 12,9 mln akcji, a indeks Dow Jones spadł o kolejne 11%.

Czarny Czwartek był pierwszym ogniwem łańcucha kryzysu z 1929 roku. Krach na giełdzie doprowadził do Czarnego Piątku (25 października), Czarnego Poniedziałku (28 października) i Czarnego Wtorku (29 października). Podczas tych „czarnych dni” sprzedano ponad 30 milionów papierów wartościowych. Krach na giełdzie zrujnował tysiące inwestorów, których straty oszacowano na co najmniej 30 miliardów dolarów.

W ślad za zbankrutowanymi akcjonariuszami, jeden po drugim, zaczęły się zamykać banki, które aktywnie udzielały kredytów na zakup papierów wartościowych, a po panice giełdowej przyznały, że nie mogą spłacić długów. Bankructwa przedsiębiorstw następowały po bankructwach instytucji finansowych - bez możliwości uzyskania kredytów fabryki i różne organizacje nie mogłyby dalej istnieć. Upadłość przedsiębiorstw na dużą skalę spowodowała katastrofalny wzrost bezrobocia.

Lata kryzysu

Czarny Październik 1929 uważany jest za początek Wielkiego Kryzysu. Jednak sam krach na giełdzie najwyraźniej nie wystarczył, aby wywołać załamanie gospodarcze na tak dużą skalę. Ekonomiści i historycy do dziś spierają się o prawdziwe przyczyny Wielkiego Kryzysu. Przede wszystkim należy zauważyć, że kryzys nie zaczął się od zera. Na kilka miesięcy przed spadkiem na giełdzie amerykańska gospodarka już stopniowo pogrążała się w recesji – produkcja przemysłowa spadała w tempie 20 procent, podczas gdy ceny hurtowe i dochody gospodarstw domowych spadały.

Zdaniem wielu ekspertów, Wielki Kryzys został wywołany kryzysem nadprodukcji towarów. W tamtych latach nie można było ich kupić ze względu na ograniczenie wielkości podaży pieniądza – dolary były powiązane z rezerwą złota. Inni ekonomiści są przekonani, że koniec I wojny światowej odegrał ważną rolę.

Faktem jest, że gospodarka amerykańska była silnie uzależniona od zamówień obronnych, a po nastaniu pokoju ich liczba spadła, co doprowadziło do recesji w amerykańskim kompleksie wojskowo-przemysłowym.

Wśród innych przyczyn, które spowodowały kryzys, ekonomiści wymieniają nieefektywną politykę monetarną Rezerwy Federalnej USA oraz wzrost ceł na towary importowane. Ustawa Smith-Hawley, mająca na celu ochronę produkcji krajowej, doprowadziła do spadku siły nabywczej. A ponieważ 40-proc. cło importowe utrudniało sprzedaż produktów europejskich dostawców do Stanów Zjednoczonych, kryzys rozprzestrzenił się na kraje Starego Świata.

Kryzys, który miał swój początek w Ameryce, najbardziej dotknął Niemcy i Wielką Brytanię. Kilka lat przed upadkiem Wall Street Londyn ożywił standard złota, przypisując funtowi przedwojenny nominał.

Waluta brytyjska stała się przewartościowana, co spowodowało, że brytyjski eksport zyskał na wartości i przestał być konkurencyjny.

Aby wesprzeć funta, Wielka Brytania nie miała innego wyjścia, jak zaciągać pożyczki za granicą, w Stanach Zjednoczonych. A kiedy Nowy Jork wzdrygnął się od „Czarnego Czwartku” i reszty zwiastunów Wielkiego Kryzysu, kryzys przesunął się w kierunku Foggy Albion. Od tego momentu rozpoczęła się reakcja łańcuchowa we wszystkich państwach europejskich, które dopiero co podniosły się po pierwszej wojnie światowej.

Niemcy, podobnie jak Wielka Brytania, ucierpiały z powodu amerykańskiej igły kredytowej. W latach dwudziestych wiarygodność niemieckiej marki była niska, sektor bankowy nie podniósł się jeszcze z wojny, a kraj przechodził wówczas okres hiperinflacji. Aby naprawić sytuację i postawić niemiecką gospodarkę na nogi, lokalne firmy i gminy zwróciły się do Stanów Zjednoczonych o pożyczki krótkoterminowe.

Kryzys gospodarczy, zapoczątkowany w październiku 1929 r. w Stanach Zjednoczonych, mocno uderzył w Niemców, którym nie udało się zmniejszyć uzależnienia od pożyczek amerykańskich.

We wczesnych latach Wielkiego Kryzysu wzrost gospodarczy Ameryki skurczył się o 31%. Produkcja przemysłowa w USA spadła o prawie 50%, a ceny produktów rolnych spadły o 53%.

Na początku lat 30. w Ameryce wystąpiły dwie paniki bankowe – deponenci pospiesznie wycofywali depozyty, a większość instytucji finansowych została zmuszona do zaprzestania udzielania pożyczek. Potem zaczęły się bankructwa banków, w wyniku których deponenci stracili 2 miliardy dolarów. Od 1929 r. podaż pieniądza na poziomie nominalnym spadła o 31%. Na tle depresyjnego stanu gospodarki dochody ludności gwałtownie spadały, jedna trzecia pracujących Amerykanów straciła pracę. Obywatele nie mieli innego wyjścia, jak wychodzić na wiece. Najbardziej głośną demonstracją był tak zwany „marsz głodowy” w Detroit w 1932 r., kiedy bezrobotni pracownicy fabryki Forda wyrazili swoje niezadowolenie. Policja i prywatni strażnicy Henry'ego Forda otworzyli ogień do protestujących, zabijając cztery osoby i raniąc ponad sześćdziesięciu pracowników.

„Nowy ład” Roosevelta

Reanimacja amerykańskiej gospodarki rozpoczęła się po tym, jak Theodore Roosevelt został przywódcą kraju w marcu 1933 r., któremu udało się przekształcić kryzys w ożywienie. Punkt zwrotny osiągnięto dzięki polityce „silnej ręki”. Nowy prezydent wybrał drogę fundamentalnej interwencji i państwowej regulacji procesów. Aby ustabilizować system monetarny, przeprowadzono gwałtowną dewaluację dolara, banki czasowo zamknięto (a potem, gdy ponownie się otworzyły, udzielono im pomocy pożyczkowej). Działalność dużych przedsiębiorstw przemysłowych została uregulowana praktycznie na planowanym poziomie - za pomocą kwot produktów, ustanowienia rynków zbytu i recept na poziom płac. Ponadto zniesiono suche prawo, dzięki czemu rząd otrzymał poważne zyski w postaci podatku akcyzowego.

Zasoby z produkcji zostały redystrybuowane w kierunku infrastruktury. Dotyczyło to zwłaszcza regionów rolniczych kraju, które są historycznie najbiedniejsze. W walce z bezrobociem miliony Amerykanów zostały wysłane do budowy tam, autostrad, linii kolejowych, linii energetycznych, mostów i innych ważnych obiektów. Umożliwiło to ułatwienie zadań logistycznych i transportowych oraz dało dodatkową zachętę dla biznesu. Wzrosło również tempo budownictwa mieszkaniowego. A wprowadzone reformy związkowe i emerytalne podniosły ocenę zespołu Roosevelta wśród ogółu społeczeństwa, niezadowolonego z początkowego „szoku” amerykańskiej polityki standardów, bliskiej socjalizmowi.

W rezultacie pod koniec lat 30. gospodarka USA powoli „podnosiła się z kolan” – z epizodycznymi recesjami i pewnymi wstrząsami, takimi jak recesja z lat 1937-38. Wreszcie Wielka Wojna przyczyniła się do pokonania Wielkiego Kryzysu – mobilizacja mężczyzn wykończyła bezrobocie, a liczne rozkazy obronne zapełniły skarbiec pieniędzmi, dzięki czemu PKB Stanów Zjednoczonych w czasie II wojny światowej wzrósł ponad dwukrotnie.

Oficjalne oświadczenia polityków i ekonomistów w przeddzień jesieni:

1) „W naszych czasach nie będzie już osuwisk”. John Maynard Keynes, 1927

2) „Nie mogę nie sprzeciwić się tym, którzy twierdzą, że żyjemy w raju dla głupców, a dobrobyt naszego kraju nieuchronnie spadnie w najbliższej przyszłości”. E. Kh. Kh. Simmens, prezes giełdy nowojorskiej, 12 stycznia 1928 r.

„Nasz dobrobyt nie będzie miał końca”. Myron E. Forbes, prezes Pierce Arrow Motor Car Co., 12 stycznia 1928 r.

3) „Nigdy wcześniej Kongres Stanów Zjednoczonych nie zebrał się, aby rozważyć stan rzeczy w tym kraju tak przyjemny obraz jak dzisiaj. W sprawach wewnętrznych widzimy spokój i zadowolenie… i najdłuższy okres prosperity w historii. W sprawach międzynarodowych - pokój i dobra wola na podstawie wzajemnego zrozumienia.” Calvin Coolidge, 4 grudnia 1928.

4) „Być może notowania papierów wartościowych spadną, ale nie będzie katastrofy”. Irving Fisher, Prominent American Economist, New York Times, 5 września 1929.

5) „Cytaty pojawiły się, że tak powiem, na szerokim płaskowyżu górskim. Jest mało prawdopodobne, aby w najbliższej przyszłości, a nawet w ogóle, mogły spaść o 50 lub 60 punktów, jak przewidują niedźwiedzie. Myślę, że rynek papierów wartościowych znacznie wzrośnie w nadchodzących miesiącach.” Irving Fisher, doktor nauk ekonomicznych, 17 października 1929.

„Ten spadek nie będzie miał znaczącego wpływu na gospodarkę”. Arthur Reynolds, prezes Continental Illinois Bank of Chicago, 24 października 1929 r.

"Wczorajszy upadek już się nie powtórzy… Nie boję się takiego spadku." Arthur A. Lossby (prezes Equitable Trust Company), cytowany w The New York Times, piątek 25 października 1929 r.

„Wierzymy, że podstawy Wall Street pozostają nietknięte, a ci, których stać na natychmiastową płatność, tanio kupią dobre akcje”. Goodboy & Company Bulletin, cytowany w The New York Times, piątek, 25 października 1929 r.

Oficjalne oświadczenia, gdy ostateczna jesień już się rozpoczęła:

6) „Nadszedł czas na zakup akcji. Nadszedł czas, by przypomnieć sobie słowa J. P. Morgana… że każdy, kto ma mało pieniędzy w Ameryce, zbankrutuje. Być może za kilka dni będzie panika niedźwiedzia, a nie byka. Najprawdopodobniej wiele akcji, które obecnie sprzedają się histerycznie, nie będzie miało tak niskich cen jeszcze przez wiele lat. R. W. McNeill, analityk rynku, cytowany w The New York Herald Tribune, 30 października 1929.

"Kup niezawodny, sprawdzony towar, a nie pożałujesz." Biuletyn E. A. Pierce, cytowany w The New York Herald Tribune, 30 października 1929.

„Są też mądrzy ludzie, którzy teraz kupują akcje… Jeśli nie ma paniki i nikt poważnie w to nie wierzy, akcje nie spadną”. R. W. McNeill, analityk finansowy, październik 1929.

7) „Ceny papieru spadają, a nie realnych towarów i usług… Teraz Ameryka jest w ósmym roku wzrostu gospodarczego. Poprzednie takie okresy trwały średnio jedenaście lat, czyli do upadku mamy jeszcze trzy lata.” Stuart Chase, amerykański ekonomista i pisarz, New York Herald Tribune, 1 listopada 1929.

„Histeria na Wall Street już się skończyła”. The Times, 2 listopada 1929.

„Klęska na Wall Street nie oznacza, że nastąpi powszechna, a nawet poważna recesja gospodarcza… Od sześciu lat amerykański biznes poświęca znaczną część swojej uwagi, energii i zasobów na grę spekulacyjną… A teraz ta niestosowna, niepotrzebna i niebezpieczna przygoda się skończyła… Dzięki Bogu, firma wróciła do pracy, nieuszkodzona, zdrowsza na ciele i umyśle oraz silniejsza finansowo niż kiedykolwiek wcześniej. Tydzień Biznesu, 2 listopada 1929.

„… Chociaż wartość akcji dramatycznie spadła, uważamy, że ten spadek jest tymczasowy, a nie początek spowolnienia gospodarczego, które doprowadzi do długotrwałej depresji…” Harvard Economic Society, 2 listopada 1929.

8) „… nie wierzymy w poważną recesję: według naszych prognoz ożywienie gospodarcze rozpocznie się wiosną, a sytuacja poprawi się jeszcze jesienią”. Towarzystwo Ekonomiczne Harvarda, 10 listopada 1929.

"Spadek na giełdzie raczej nie będzie długi; najprawdopodobniej zakończy się za kilka dni." Irving Fisher, profesor ekonomii na Uniwersytecie Yale, 14 listopada 1929.

„Panika na Wall Street nie przyniesie efektu w większości miast w naszym kraju”. Paul Block, prezes Blok Newspaper Holding, artykuł wstępny, 15 listopada 1929.

„Można śmiało powiedzieć, że burza finansowa się skończyła”. Bernard Baruch, telegram do Winstona Churchilla, 15 listopada 1929.

9) „Nie widzę w obecnej sytuacji niczego groźnego ani wywołującego pesymizm… Jestem pewien, że wiosną gospodarka odrodzi się, a kraj będzie się stabilnie rozwijał w nadchodzącym roku”. Andrew W. Mellon, amerykański sekretarz skarbu, 31 grudnia 1929 r.

„Jestem przekonany, że dzięki podjętym działaniom przywróciliśmy zaufanie”. Herbert Hoover, grudzień 1929.

„1930 będzie doskonałym rokiem pod względem liczby miejsc pracy”. Departament Pracy Stanów Zjednoczonych, Prognoza Noworoczna, grudzień 1929.

10) „Akcje mają dobre perspektywy, przynajmniej na najbliższą przyszłość”. Irving Fisher, doktor nauk ekonomicznych, początek 1930 r.

11) „… istnieją przesłanki, że najgorsza faza recesji minęła…” Harvard Economic Society, 18 stycznia 1930.

12) „Teraz nie ma się o co martwić”. Andrew Mellon, sekretarz skarbu USA, luty 1930.

13) „Wiosną 1930 roku zakończył się okres poważnych obaw… Amerykański biznes powoli wraca do normalnego poziomu dobrobytu”. Julius Burns, przewodniczący Krajowej Konferencji Studiów Biznesowych Hoovera, 16 marca 1930.

„…perspektywy są nadal dobre…” Harvard Economic Society, 29 marca 1930.

14) „…perspektywy są korzystne…” Harvard Economic Society, 19 kwietnia 1930.

15) „Chociaż katastrofa wydarzyła się dopiero sześć miesięcy temu, jestem przekonany, że najgorsze już za nami, a dzięki ciągłym wspólnym wysiłkom szybko pokonamy recesję. Banki i przemysł są w niewielkim stopniu dotknięte. To niebezpieczeństwo również bezpiecznie minęło”. Herbert Hoover, prezydent Stanów Zjednoczonych, 1 maja 1930.

„…do maja lub czerwca powinien pojawić się wiosenny wzrost, który przewidywaliśmy w biuletynach na listopad i grudzień zeszłego roku…” Harvard Economic Society, 17 maja 1930.

„Panowie, spóźniliście się sześćdziesiąt dni. Depresja się skończyła”. Herbert Hoover, Odpowiedź delegacji żądającej programu robót publicznych w celu przyspieszenia naprawy gospodarczej, czerwiec 1930.

16) „… chaotyczne i sprzeczne ruchy biznesowe muszą wkrótce ustąpić miejsca ciągłemu ożywieniu…” Harvard Economic Society, 28 czerwca 1930.

17) „…siły obecnej depresji już się kończą…” Harvard Economic Society, 30 sierpnia 1930.

18) „Zbliżamy się do końca fazy jesiennej w procesie depresji”. Towarzystwo Ekonomiczne Harvarda, 15 listopada 1930.

19) „Na tym poziomie stabilizacja jest całkiem możliwa”. Harvard Economic Society, 31 października 1931.