Wyniki gospodarcze 2014 - największy napad w kraju

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-16 16:14

Wyniki gospodarcze minionego roku można opisać różnymi słowami: kryzys walutowy, upadek rubla, sankcje gospodarcze, zwiększona ucieczka kapitału z kraju, inflacja przekraczająca 10%, spadek przychodów z eksportu ropy, bezprecedensowa” śmiertelność” rosyjskich banków, groźba deficytu budżetu federalnego, zwrot współpracy gospodarczej Rosji na Wschód itp. Wiele już o tym powiedziano i napisano.

Z mojego punktu widzenia niesłusznie mało mówiono i pisano o tym, że w 2014 roku blok finansowy rządu dopuścił jedną z największych rabunków naszego narodu w ostatnich dwóch dekadach. Być może większe rabunki w porównaniu z tymi ostatnimi były jedynie faktyczną konfiskatą depozytów w Sbierbanku kilkudziesięciu milionów obywateli przez rząd E. Gajdara ponad dwadzieścia lat temu (w wyniku szaleńczego przyspieszenia inflacji). Albo tzw. „default” 1998 r., sprowokowany przez rząd S. Kiriyenko (trzykrotny spadek kursu rubla).

Nasz Bank Centralny, zgodnie z Konstytucją Federacji Rosyjskiej, jest zobowiązany do zapewnienia stabilności waluty narodowej - rubla. To nie jest tylko piękna fraza, jakaś abstrakcja z kategorii makroekonomii. To jest bezpieczeństwo ekonomiczne naszego państwa i dobrobyt naszych obywateli. Ze względu na szczególne znaczenie tego zadania politycznego, gospodarczego i społecznego zostało ono zapisane w Konstytucji Federacji Rosyjskiej. Bank Rosji ma wiele zadań i funkcji (są one zapisane w ustawie federalnej o Banku Centralnym Federacji Rosyjskiej), ale to zadanie jest najważniejsze. Bank Rosji w ubiegłym roku nie tylko nie poradził sobie z tym zadaniem. Było silne poczucie, że robi wszystko, co możliwe, aby „rozkołysać” rubla.

W 2014 roku w wyniku gwałtownego spadku kursu rubla oraz w kontekście dużego uzależnienia rynku rosyjskiego od importu towarów konsumpcyjnych doszło do częściowej konfiskaty depozytów rubla obywateli. Spróbujmy ocenić jego skalę. Jeśli przyjmiemy, że średnia wartość depozytów rubla osób fizycznych w minionym 2014 roku wynosiła 13 bilionów. rubli i że rubel stracił do dolara prawie 50% w ciągu roku, dochodzimy do następującego wniosku. 6, 5 bilionów rubli skradziono ludności, która trzymała swoje oszczędności w depozytach rubli rosyjskich banków. rubli. Dewaluacja rubla, przyznana przez nasze władze, wzbogaciła niektórych spekulantów walutowych o miliardy (może nawet nie rubli, ale dolarów). Ale zwykłym obywatelom skradziono 6, 5 bilionów. rubli. Jeśli przeliczymy tę kwotę na ekwiwalent dolara na koniec roku (około 60 rubli za dolara), otrzymamy straty przekraczające 100 miliardów dolarów. Jeśli przeliczymy tę kwotę po kursie z początku zeszłego roku (33 ruble za dolara), otrzymamy około 200 miliardów dolarów.

Oczywiście, aby dokonać „cienkich” wycen, należy wziąć pod uwagę warunki lokat rubla i harmonogramy przepływu pieniędzy na rachunkach depozytowych. Aby nie tracić czasu na ocenę tych „subtelności”, proponuję przyjąć wartość średnią. Dostajemy 150 miliardów dolarów.

To oczywiście nie wszystko. W końcu ludność zawsze ma ruble w kieszeni, torebce lub pod materacem. Według Banku Rosji podaż pieniądza gotówkowego poza sektorem bankowym na dzień 1 stycznia 2014 r. wyniosła 6,985,6 mld rubli, a 1 grudnia 2014 r. 6,920,0 mld rubli. Nominalnie podaż rubla od niespełna roku prawie się nie zmieniła, ale w przeliczeniu na dolara pozostała tylko połowa. Posiadacze rubli, którzy używali ich do bieżących zakupów i płatności, nie odczuli amortyzacji, ale ci, którzy trzymali ruble pod materacem, faktycznie ponieśli straty. Niech tylko ¼ całej gotówki w rublach będzie trzymana pod materacami. W tym przypadku mamy realne straty zbliżające się do 1 biliona rubli. Ponownie, jeśli przeliczymy ekwiwalent dolara po średnim kursie z zeszłego roku, otrzymamy około 24 miliardów dolarów.

Według naszych, bardzo przybliżonych szacunków, utrata ludności w wyniku „eksperymentów” Banku Centralnego ze „pływającym rublem” kosztowała naszych obywateli kwotę równą 7,5 biliona. pocierać. Na sumę składają się straty tych, którzy ruble trzymali w bankach (6,5 biliona rubli) i straty tych, którzy ruble trzymali pod materacem (około 1 biliona rubli). Straty denominowane są w rublach na początku 2014 roku. A w dolarach straty można oszacować na 150 miliardów dolarów + 24 miliardy dolarów = 174 miliardy dolarów.

Wydawałoby się, że władze powinny były wykazać się poczuciem odpowiedzialności wobec swoich obywateli. Co się stało. Sprawcy zostaną postawieni przed sądem, a obywatele otrzymają rekompensatę za poniesione straty. Istnieją różne opcje. Na przykład, aby indeksować zobowiązania banków wobec posiadaczy rachunków depozytowych rubla, biorąc pod uwagę deprecjację rubla. Ta opcja ma poważną wadę: większość banków natychmiast upadnie, a nasz system bankowy pozostanie „rogami i nogami”.

Inna opcja przewiduje możliwość wypłaty strat deponentom przez Agencję Ubezpieczeń Depozytów (DIA). Niestety ta opcja, która wydawałaby się najbardziej optymalna, również nie działa. Na dzień 1 grudnia 2014 r. Fundusz Obowiązkowego Ubezpieczenia Depozytów (baza finansowa DIA) miał kwotę równą 88,5 mld rubli. Jak to się mówi, „dzieciom po mleko”. Pozostaje tylko państwo z jego budżetem i różnymi funduszami pozabudżetowymi i pozabilansowymi. Ale nasz stan poszedł inną drogą. Pod koniec minionego roku energia naszej Dumy Państwowej została skierowana nie w kanał ochrony praw i interesów obywateli „rzucanych” przez władze monetarne, ale w kanał ochrony wszystkich tych samych banków. 19 grudnia Duma Państwowa przegłosowała ustawę upoważniającą do emisji obligacji federalnych o wartości 2 biliony rubli przez Ministerstwo Finansów Rosji od 31 grudnia 2014 roku do 31 grudnia 2019 roku. 25 grudnia ustawa została zatwierdzona przez Radę Federacji, a 26 grudnia podpisana przez Prezydenta Rosji. Plasowanie papierów wartościowych już się rozpoczęło.

Z zmobilizowanych środków 1 bilion. ruble pójdą na uzupełnienie kapitału rosyjskich banków, z których większość jest już w drodze. Przedstawiciele ludu powiedzieli miłe słowa, że ta „infuzja” pozwoli rosyjskim bankom skierować pożyczki do realnego sektora gospodarki, zaangażować się w substytucję importu. „Tradycja jest świeża, ale trudno w to uwierzyć”. Po co zawracać sobie głowę bankami, jeśli rubel będzie słabł? Tak, dziś gry offshore w kontekście sankcji gospodarczych stają się ryzykowne dla rosyjskich banków. Zamiast pożyczać inwestycje w nowym Magnitogorsku i Dnieprogu, zaczną „inwestować” w walutę obcą i spekulować nią. 1 bilion pójdzie jak woda w piasek. Byłoby lepiej, gdyby te pieniądze trafiły na rekompensatę zrabowanych w 2014 r. inwestorów. Jednak prawo tego nie przewiduje.

Planuje się, że kolejny bilion ma zostać „wlany” do stolicy DIA. Ale może ten miliard da się przeznaczyć na odszkodowanie zrabowanych inwestorom? Nie ma mowy. Pieniądze DIA są wypłacane tylko deponentom tych banków, które zbankrutowały. A do tej kategorii nie należą deponenci okradzieni w 2014 roku w wyniku upadku rubla. Oczywiście mają szansę znaleźć się w tej kategorii w tym roku 2015, kiedy banki, w których nasi uparci deponenci nadal trzymają pieniądze, i tak pękną. Ale wtedy otrzymają nagrodę pocieszenia w postaci całkowicie przecenionych kawałków papieru. Jednak nawet całkowicie zdewaluowane kawałki papieru to wciąż za mało dla wszystkich.

Nasze humanitarne władze, aby jakoś osłodzić gorzką pigułkę, którą nasi obywatele musieli połknąć w połowie grudnia 2014 roku, zdecydowały o podniesieniu limitu lokat bankowych podlegających ubezpieczeniu z 700 tys. do 1400 tys. rubli. To oczywiście szlachetne, ale słuszniej byłoby nazwać to nie podwyższeniem limitu ubezpieczenia, a jego indeksowaniem. Byłoby lepiej, gdyby nasze władze podjęły decyzję o indeksacji depozytów bankowych, rozszerzając tę indeksację nie tylko na nowe depozyty, ale także na te, które „wypalły się” w ubiegłym roku.

Powyżej rozmawialiśmy tylko o utracie jednostek. Strat naszych przedsiębiorstw i firm nie da się w ogóle rozliczyć. Według Banku Rosji na dzień 1 grudnia 2014 r. środki osób prawnych (większość z nich to przedsiębiorstwa i firmy) w bankach (depozyty i inne rodzaje rachunków) wyniosły 21,6 bln. pocierać. Spośród nich wymiana walut wyniosła 8,5 bln. ruble i fundusze rubli - 13, 1 bilion. pocierać. Jak widać, fundusze rubla osób fizycznych były w przybliżeniu równe funduszom rubla osób prawnych. Okazuje się, że jeśli zastosujemy tę samą metodę obliczania szkód, co w przypadku depozytów osób fizycznych, otrzymamy straty osób prawnych z upadku rubla, równe tym samym 150 miliardom dolarów. Jeśli zsumujemy straty osób fizycznych i prawnych spowodowane amortyzacją kont bankowych denominowanych w rublach, otrzymamy 300 miliardów dolarów.

Według szacunków Banku Światowego, rosyjski produkt krajowy brutto (PKB) w 2013 roku wyniósł 2,097 mld USD w ujęciu nominalnym. A liczony według parytetu siły nabywczej (PPP) rubla, PKB wyniesie 3,461 mld dol. Podobno wzrost PKB w Rosji w 2014 roku będzie czysto symboliczny. W konsekwencji można powiedzieć, że straty z deprecjacji środków rubla ulokowanych w rosyjskich bankach w wyniku deprecjacji rubla wyniosły: 14% w stosunku do PKB w ujęciu nominalnym; prawie 9% w relacji do PKB, liczonego w PPP.

Wszelkie manipulacje naszych władz w sektorze finansowym i bankowym nie napawają optymizmem. System monetarny i finansowy jest nieopłacalny, jest w agonii. Działania podjęte przez rząd i Bank Centralny w 2014 roku, zwłaszcza pod koniec roku, można scharakteryzować następująco. Po pierwsze, były to ostatnie próby „wyrwania” czegoś dla „bliskich” pod przykrywką „werbalnych interwencji” za pomocą niejasnych dla zwykłego człowieka zaklęć magicznych, takich jak „repo”, „płynność” lub „stawka podstawowa”.

Po drugie, niektóre środki przypominały zastrzyki „środków przeciwbólowych”, pieniądze z naszego skarbca walutowego działały jako „środki przeciwbólowe” (głównie na potrzeby tak zwanych „interwencji walutowych”). Ale z jednej strony efekt zastrzyków jest ograniczony w czasie. Z drugiej strony podaż „środków przeciwbólowych” zaczyna topnieć na naszych oczach. Te niezbyt szczęśliwe refleksje prowadzą do konkluzji: nie da się już dłużej utrzymywać naszego systemu monetarnego i finansowego na „środkach przeciwbólowych” i nie ma już żadnych szans. Pilnie potrzebuje leczenia i może być konieczna operacja.

Valentin Katasonov - doktor nauk ekonomicznych, profesor, przewodniczący Rosyjskiego Towarzystwa Ekonomicznego im. S. F. Sharapova